养老FOF：业绩回暖却面临规模困境与三年清盘潮

摘要： 2024年，养老FOF市场呈现出业绩回暖与规模困境并存的局面。一方面，近一年超九成养老FOF实现正收益，部分产品收益率甚至超过7%。另一方面，规模问题导致清盘潮持续。近一年内，有1...

2024年，养老FOF市场呈现出业绩回暖与规模困境并存的局面。一方面，近一年超九成养老FOF实现正收益，部分产品收益率甚至超过7%。另一方面，规模问题导致清盘潮持续。近一年内，有16只养老FOF清盘，其中大部分是因为发起式产品成立三年后规模未达2亿元的规定而终止。这其中，许多产品在清盘前已取得正收益，但规模不足仍是无法逾越的障碍。

值得关注的是，虽然部分养老FOF清盘，但Y类份额（个人养老金投资专用份额）的数量和规模却在增长。2024年新增22只养老FOF增设Y份额，规模增量超过500万元。截至2024年三季度末，养老FOF的Y份额规模已达73.44亿元。这显示出个人养老金制度的推动对养老FOF市场的影响。

然而，挑战依然存在。Wind数据显示，截至2024年三季度，有33只成立于2022年的发起式养老FOF规模不足2亿元，这意味着它们将在2025年面临清盘风险。未来，养老FOF市场需要解决发起式产品规模门槛过高的问题，平衡产品存续与投资者利益，才能实现可持续发展。部分业内人士认为，FOF的多元化资产配置能降低风险，提升收益稳定性，这对于追求长期稳健收益的养老金投资者而言具有吸引力。但如何吸引更多资金进入，提高产品规模，仍然是养老FOF市场需要积极应对的挑战。